經濟
NAND供應減 手機商紛調低產量
【明報專訊】人工智能（AI）締造劃時代產品之際，亦為人類帶來加價問題。多家晶片廠及電子產品廠均警告，AI對晶片需求殷切，目前記憶體晶片短缺情况為「史無前例」，成本急漲得驚人，市場料手機、個人電腦等設備勢將加價最多兩成，另有傳內地多家手機廠亦要下調今年訂單量，或對中低端手機影響最深。市場預料，業內將逐步放棄追求銷量，改為鼓勵顧客購買價格較高的手機，但未來手機性能亦有可能降級，即使晶片廠努力擴大供應，建成一家廠房最快亦要兩年。
明報記者 鄭智文
綜合報道：彭博、界面新聞、CNBC、《朝鮮日報》、《金融時報》
去年以來，多家半導體大廠紛紛警告記憶體晶片面臨短缺。美光科技（美：MU）營運執行副總裁Manish Bhatia上周向媒體表示，用以製造AI加速器的HBM（高頻寬記憶體）佔用行內大量可用產能，令用於傳統產品的記憶體晶片「極為不足」，例如手機、個人電腦等，「目前記憶體晶片短缺情况可謂史無前例」。他提到，手機、電腦廠商已排隊鎖定記憶體晶片供應，但他預料自動駕駛車輛及人形機械人將進一步帶動晶片需求。
投資公司Quilter Cheviot科技研究及投資策略分析主管Ben Barringer認為，近期半導體板塊股價上漲，大部分由記憶體市場推動，多於由邏輯晶片推動。他相信，AI發展及供應吃緊，為HBM帶來十分強勁的需求。
Ben Barringer分析，近期市場走勢不只是短線反彈，而是結構性轉移至AI相關基建，情况有助提升業內氣氛，尤其對與AI記憶體需求直接有關的廠商而言特別顯著。
另外兩家大廠三星電子（韓：005930）及SK海力士（韓：000660）均警告，2026年的產能不足以應付訂單量，三星電子早前亦將部分記憶體晶片加價最多六成。三星電子內存部門副總裁金在俊去年10月稱，AI伺服器需求持續上升，遠超業內供應。
三星SK海力士減產NAND晶圓
《朝鮮日報》指出，記憶體晶片廠如三星電子及SK海力士等，均將產能重心移至利潤更高的DRAM（動態隨機存儲記憶體）市場，故NAND快閃記憶體供應會下降，惟NAND對智能手機、個人電腦等設備均非常重要。該報引用Omdia數據，稱三星電子將NAND晶圓產量由去年的490萬片下調至今年的468萬片；SK海力士亦將NAND晶圓產量下調，由去年的190萬片下調至今年的170萬片。
外媒憂慮，AI發展本已刺激NAND需求上漲，如今各大上游廠商收緊供應，或進一步加劇貨源短缺，對AI伺服器及一般消費者設備均有影響，包括手機、個人電腦等。
分析：今年智能手機出貨量跌2.1%
Counterpoint Research預測，受記憶體晶片短缺影響，今年全球智能手機出貨量按年收縮2.1%，智能手機平均售價則上漲6.9%。價值200美元（約1560港元）以下的低端智能手機，物料成本去年已漲約20%至30%，中高端智能手機物料成本去年則漲約10%至15%。Counterpoint Research估計，今年第二季記憶體價格將再升40%，導致物料清單成本會自去年12月高位再升8%至15%。
Counterpoint分析師MS Hwang指出，蘋果（美：AAPL）、三星最有能力應對未來數季挑戰，但對於市場份額和利潤率之間缺乏空間的廠商來說，前景將非常艱難，對中低端市場的中國智能手機廠商影響尤其顯著。Counterpoint估計，部分廠商可能要將智能手機性能降級，如鏡頭、顯示器、喇叭等，有機會重用舊零件，亦有可能鼓勵顧客購買較高價錢的產品。
內媒：小米OPPO下調訂單逾20%
上周內地「界面新聞」引述消息稱，受上游記憶體供應鏈漲價影響，中國內地多家手機廠商已下調全年訂單數量，小米（1810）、OPPO下調逾20%，vivo下調近15%，傳音下調至7000萬台以下，受影響的機型主要是中低端及海外產品。但另有消息人士稱，三星、SK海力士等晶片大廠未收到手機廠商下調預期出貨量的說法。
Omdia分析師劉藝璇指出，行業正逐步放棄由出貨量推動主要增長的思維，改由價值重構為主導，料今年關鍵不再是手機廠商的銷量，而是消費者願意購買什麼價位、什麼配置的產品。她又預料，DRAM和NAND會價格高企，甚或進一步上升，新興市場或難以消化其漲幅，故她將今年全球智能手機市場增長預測，由溫和增長改為下跌約1%。
分析師預測PC漲價5%至20%
除智能手機外，戴爾（美：DELL）、聯想、樹莓派（英：RPI）等電腦廠商亦先後警告，旗下產品面臨成本壓力，產品勢將加價。綜合分析師預測，價格漲幅介乎5%至20%之間。
戴爾行政總裁Jeff Clarke去年11月稱，集團從未見過「成本升得如此急速」，強調影響最終必然波及消費者。英國PC製造商樹莓派在12月提高電腦價格時稱，成本壓力「令人痛苦」。
聯想集團（0992）高級副總裁兼首席財務官鄭孝明去年底表示，AI需求推動零件價格到史前高位，為應付成本上漲，集團已較平時多五成存貨，希望2026年在存貨與價格之間維持平衡。他又認為，擁有供應能力的公司能在市場佔一席地，而集團有長期合約在身，加上具有規模優勢，相信2026年有足夠記憶體晶片可用，並較同業更能應付短缺情况。
麥格理分析師Daniel Kim指出，恐懼買家充斥於市場，他們擔心不惜工本，亦未能買到充足記憶體，供應鏈最壞情况是比疫情時更甚，預料今年電子產品價格將上漲一成至兩成。
野村證券亞太區股票研究聯席主管CW Chung估計，企業或在其他方面節省開支，故料電子產品價格今年增幅為5%。
現代汽車證券分析師格Greg Roh分析，亞馬遜（美：AMZN）、谷歌等雲端服務供應商與晶片廠商簽訂長期協議，確保伺服器所需的DRAM供應，令消費性電子產品廠商別無選擇，只好接受更高的成本價格。
花旗分析師Peter Lee認為，AI數據中心的運算需求遠超預期，導致智能手機及個人電腦的晶片庫存減少，預料晶片供應緊張將持續到明年，且不會有新增產能，今年晶片囤貨情况將更加劇。他指出，消費電子產品廠商若不加價，就只能犧牲毛利率。
記憶體廠商增供應仍需數年
為舒緩供應壓力，各大記憶體廠商均已加緊建設廠房，應付市場需求。三星去年底表示，會於韓國增設晶片產線；SK海力士亦正擴張生產線，耗資910億美元。美光科技上周於紐約州雪城奠基的大廠房，便耗資1000億美元，但要到2030年才有望投產；又擬斥18億美元收購力積電台灣一家晶圓廠，擴充記憶體產能，並料明年下半年生產可觀數量的DRAM晶圓。
SK集團會長崔泰源表示，他們正絞盡腦汁，設法應付所有需求。《金融時報》引述韓國一名業內高管人士稱，業內正嘗試擴大供應，要建成一家晶片廠，至少需時兩至三年。
