美企對華趨樂觀 七成未擬遷供應鏈 商會調查：最憂中國今年經濟放緩 關係緊張次之

【明報專訊】中國美國商會（AmCham China）近日發布調查報告顯示，中美貿易休戰後，美企對中國市場樂觀度增加，逾70%在華美資受訪企業暫不考慮將供應鏈移出中國；不過美企認為，中國經濟增長放緩是今年最大商業挑戰。

中國美國商會16日發布2026年《中國商務環境調查報告》，調查涵蓋近370家在華美資企業。調查時間為2025年10月22日至11月20日，其間正值中美兩國元首在韓國會面。約79%的受訪企業對2026年美中關係持積極或中性態度，較上一年度大幅提升30個百分點。

「產能過剩」首躋前五大商業挑戰

過去5年，在華美企認為的前五大挑戰中，「中美關係緊張」一直是最關切的問題，今年降至第二（58%），對「中國經濟增長放緩」的擔憂成為2026年挑戰榜首，達64%。與此同時，行業產能過剩（30%）首次躋身前五大商業挑戰，而中國國內企業的競爭壓力（31%）以及法律法規執行不一致（26%）亦持續受到企業關注。

中國美國商會總裁何邁可（Michael Hart）解釋，過去未在調查中加入中國經濟放緩的選項，「20多年前我們開始做這個調研時，沒人會擔心中國經濟放緩，因為當時經濟一直在增長。今年新增了這個選項，結果躍居榜首」。

專家料今年增長放緩至4.5%

中國將在周一（19日）公布2025年經濟增長數據。路透社近日整理73名經濟學家的預測指出，去年GDP增長約為4.9%。2026年很可能放緩到4.5%。法新社稱，若不計新冠疫情期間的數據，中國2025年的經濟增速預計是近30年來最慢。

報告還顯示，儘管面臨中美關係和市場經濟增速放緩的雙重壓力，在華美資企業在盈利預期上仍顯著回升。73%的受訪企業預計營收將保持增長或持平；52%的企業預計實現盈利，較上一年度提升6個百分點。

科企遷出意願最強

同時，多數企業並未因擔憂美國關稅而急於撤離中國。受訪企業中，71%暫未考慮將生產、採購環節外遷至境外，較上年度提升4個百分點。約57%的企業計劃增加在華投資，表示「中國不再是高優先項」的有近20%。遷出意願最強的公司集中在「科技與研發」行業，34%的公司表示已開始搬遷生產。

何邁可表示，2025年非常動盪，各種政策針鋒相對，但到年底時，人們變得樂觀。人們對雙邊關係的看法起伏很大。人們常說美企是兩國關係的「壓艙石」，即使政治環境充滿挑戰，企業也必須對商業機會抱有非常務實的態度。

中美關係在兩國元首去年10月底在韓國會談後趨穩定，雙方達成貿易休戰，同意暫停相互加徵關稅一年。美國總統特朗普可能今年4月訪華。

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