彭博：百度分拆崑崙芯上市籌156億 中金信証等任牽頭行 大華繼顯上調百度目標價

【明報專訊】彭博社引述消息人士報道，百度（9888）旗下人工智能（AI）晶片公司崑崙芯已聘請投資銀行安排香港IPO，集資額最高或達到20億美元（約156億港元），並已選定中金（3908）、中信証券（6030）和華泰證券作為此次IPO的牽頭行，中信建投國際亦將參與籌備工作。受港股晶片熱帶動，百度股價自上月底展開升浪，2026年以來已累升一成。百度昨收報145.1元跌0.5%，成交19.24億元。

明報記者 邱潤青

消息人士續指出，相關討論仍在進行中，IPO規模等細節可能有變，崑崙芯最終集資規模也可能為10億美元（約78億港元）左右。在全球晶片熱潮下，中銀國際昨發表報告指出，由於供不應求，步入2026年，晶片產業鏈價格顯著上升。

高盛：百度持貨59%或涉1716億

高盛報告早前指出，若以寒武紀（滬：688256）現時約40倍市銷率（P/S）計算，崑崙芯估值可能高達373億美元（約2910.6億港元），而百度持有崑崙芯59%股權，持股價值或達220億美元（約1716億港元），相當於截至昨日收市百度4211.56億元市值約41%。

野村報告預期崑崙芯將於今年上半年完成IPO，現時投資者可能會將百度視為崑崙芯的替代股進行交易。受惠於大語言模型（LLM）推理晶片需求上升，以及國產晶片質素提升並有機會取代進口晶片，崑崙芯今年收入料達到66億元人民幣，高於該行此前預測的54億元人民幣。大華繼顯昨日亦發表報告對相關分拆感樂觀，並認為分拆有助於百度釋放財務價值並強化AI生態，給予百度「買入」評級，上調目標價至166元。

除崑崙芯外，百度旗下無人駕駛的士（Robotaxi）業務 「蘿蔔快跑」 亦有新進展。彭博社報道，蘿蔔快跑獲得迪拜首張無人駕駛測試許可證，允許其在指定公共道路上營運車輛，車內毋須設安全駕駛員。該公司計劃最早本季度在迪拜推出全無人網約車服務，並已在當地設立佔地2000平方米的Apollo Go Park作為首個海外營運中心，提供充電及維護等服務。

彭博：快手擬首發境外債

另外，彭博社引述消息指出，快手（1024）正考慮首次發行境外債券，並已獲監管機構許可，現正與投資銀行籌劃潛在交易。債券發行的細節，包括以美元或離岸人民幣計價，以及具體發行時間尚未最終確定，可能會發生變化。快手未予置評。快手股價昨日回落，收市跌2.3%，報73.75元。

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