證監梁鳳儀：美汽車零件商倒閉 私募信貸響警報

【明報專訊】上月美國汽車行業公司First Brands及Tricolor倒閉，引發市場憂慮私募信貸風險影響銀行等金融體系。證監會行政總裁梁鳳儀昨在論壇指出，金融海嘯後銀行資本監管加強，私募信貸填補融資缺口，成為支持增長及創新的另一主流方案，全球私募資本資產管理規模在過去10年上升兩倍至14萬億美元。不過她指出，私募信貸的資產質素表現兩極，上述兩企的倒閉響起風險警報，可能存在結構複雜、流動性不足和透明度低，或是難以估值和容易出現欺詐行為。

指透明度低易出現欺詐行為

梁鳳儀稱，銀行向私募基金提供保證金融資，令兩者聯繫變得千絲萬縷，另散戶參與私募信貸有上升趨勢，監管機構有迫切需要審視私募信貸生態系統，以及其與銀行、保險公司等市場參與者之間的聯繫。為管理風險敞口，投資者和對手方也需要在估值、槓桿及管治架構方面有更高的清晰度及透明度。為應對挑戰，當局已加強監察場外衍生工具市場，今年9月生效的新規定強制場外交易的對冲值須向交易資料儲存庫匯報，不少監管機構亦正討論如何將披露要求標準化，以更有效管控對手方風險。

此外，梁鳳儀亦談及本港正制訂全面數碼資產監管框架，經諮詢公眾後，當局正敲定數碼資產交易及託管服務的監管最終方案，將是構建穩健數碼資產生態的最後兩塊監管拼圖。