證監梁仲賢：探討南向互換通

【明報專訊】證監會市場監察部執行董事梁仲賢表示，2023年5月推出的北向互換通，為國際投資者對冲投資內地債券風險的有效工具，並鼓勵他們長期持有內地債券，證監會及港交所（0388）正緊密合作，開始探討南向互換通，讓內地投資者能夠利用香港互換市場，來擴大風險管理工具箱。另他提到，北向互換通截至9月，總成交量突破8.5萬億元（人民幣，下同），日均成交額為147億元。

國際掉期及衍生工具協會衍生工具交易論壇昨日舉行，梁仲賢出席活動時提到，香港已成為投資者管理投資敞口及風險的亞洲區樞紐。根據香港交易資料儲存庫數據，亞洲股票場外持倉的名義價值高達8000億美元，3年間增70%。大部分場外股票衍生產品持倉，涵蓋香港以外的亞洲證券，當中追蹤香港上市股票及指數的持倉約佔三分之一、三分之二則涉及其他亞洲證券，包括中國內地A股、台灣、日本及韓國等地；本地上市證券的場外股票衍生產品市場規模已達2500億美元，於過去3年倍增。

金管局：互換通交易額增近7倍

梁仲賢指出證監會正積極與內地當局合作，探討可行機制，以便利投資者直接投資內地相關衍生產品。梁解釋，目前合格境外投資者計劃（QFII），讓國際投資者能夠參與內地市場，惟參與者須為核准機構投資者，計劃下可供投資的大部分產品均為大宗商品衍生產品，交易股票指數相關產品須具備特定條件，指出現行機制有進一步發展空間。

出席同一場合的金管局副總裁李達志稱，互換通自成立以來月度交易額由500億元升至今年5月的3800億元，增近7倍，日均清算額達250億元，遠超預期。他指最近將每日交易額度提升至450億元，未來會進一步優化，包括擴大交易商名單。