港交所：3方向推動ETP奏效 改善市場結構 產品創新 提升市場連繫

【明報專訊】繼去年全年盈富基金（2800）超越騰訊（0700），成為本港現貨市場最活躍證券後，今年首9個月盈富暫時繼續「冧莊」（見表）。港交所（0388）交易所買賣產品主管Jean-Francois Mesnard-Sense（下稱JF）接受訪問時表示，今年首9個月香港ETF市場日均成交額（ADT）378億元，並超越韓國，於全球排名第三。他續指出，整體交易所買賣產品（ETP）於近年增長非偶然，有賴於改善市場結構、產品創新，以及提升與其他市場的連繫，3個主要方向取得成果。

明報記者 江陵凱

JF提到，ETP年初至今的ADT接近400億元，佔現貨市場成交額約15%。本港ETP的資產管理規模（AUM）亦自2023年起大幅上升，投資者對於ETF及槓桿或反向產品（L&I）的投資意欲不斷上升。據港交所資料顯示，截至9月底本港ETP市場的AUM按年升32%至6530億元，已經超越2023年底的3830億元，以及去年底的4630億元。

ETF首9月日均成交378億 全球第三

除盈富成為最活躍的ETP之外，恒生國指ETF（2828）及南方恒生科技ETF（3033）截至9月底，分別以約101億元及68億元ADT、成為第二及第三大活躍的ETP。另科指的L&I產品亦受投資者青睞，FL二南方納指（7226）及XI二南方恒科（7552），其ADT分別約為16億元及11億元，排名第四及第五。JF提到，科技為今年以來的投資主題，各地的科技ETF均錄得資金淨流入。

JF認為，零售投資者普及化（retail adoption）為全球交易所的大趨勢，亦留意到許多零售投資者參與本港ETP市場，當中L&I於近年亦獲得大量的關注，他提到，截至9月底，本港L&I的ADT按年上升24%至36億元，佔整體ETP的成交9.5%。

今年推多隻美股韓股L&I產品

產品創新方面，JF說：「ETF市場競爭非常極烈，我們需要繼續不斷創新，如（近期市場）新推出備兌認購期權（covered call）ETF、單股L&I產品，以及虛擬資產ETF等，我認為這是對的方向去推動ETP市場增長。」本港今年以來亦有多隻美股及韓國個股L&I產品推出。

提升市場連繫方面，JF亦提到，ETF通內北向及南向的ADT繼續增長，另今年亦迎來本港首隻沙特國債ETF上市。