袁國守：分散投資保穩定回報

【明報專訊】工作性質關係，不時會有親朋甚至初相識的人（過去一周便有三位），問筆者這個市場怎睇、那隻個股怎看。任職投資理財版記者多年，當然對這範疇的事情略知一二，但日常工作主要搜集、過濾、核實及比較資料為主，沒有什麼「貼士」或「獨家消息」，不敢貿然私下提供投資建議，况且相信有天AI便可取代如筆者這類崗位，此前，若硬要筆者給建議，只好四個字：分散投資。

分散投資，看似「阿媽係女人」，但發現周遭不少投資者偏愛「獨沽一味」，部分死守港股多年，過去一年多，恒生指數當然「威威」，跑贏全球主要股市，但若是長線投資，過去5年、10年呢？過去5年，恒指只累升9%，同期標普500指數及日經指數，分別累漲94%及104%。相反，部分投資者僅鍾情美股，特別是近年移居他鄉的港人，對港股更是不屑一顧。結果？恒指年初迄今累升31%，期內標普500指數及日經指數升近15%及21%。

應撇開意識形態政治立場

回到「初心」，投資為了什麼？賺錢。個人的意識形態、政治立場，建議部署投資策略時，暫放埋一邊，如同好些聰明絕頂（至少給人的感覺是）的基金經理，早晚說美國/特朗普不是，但到「利申」時，很務實的，管理的基金組合盡是美股。同樣，許多身處海外的港人，經常說「香港玩完」，又或中國經濟如何不濟，但Temu、淘寶及小米（1810）的產品，家中不缺，甚至愛不釋手。不管閣下屬什麼營，投資時，筆者的建議是即使「口裏說不」，身體卻要誠實，因這關乎各位的「血汗錢」，故無論在地區、行業、資產類別及時間部署，都宜多元一點，風險分散，投資路上、生活上，自然安樂一些。

是的，或許看官已在批評筆者是「牆頭草」或鄉愿，但請留意，閣下正在閱讀的是《Money Monday》，封面已註明是財經投資周刊，非政治或附庸風雅刊物，政治或道德正確與否，留待其他地方探討好了，本刊或至少本欄只盼助各位創造財富。正因筆者「花心」兼是「牆頭草」，又或引言所說的注重「分散投資」，因此除了定存、外幣和儲蓄壽險，美股港股自然不會少；時間部署上，長線為主、短線為輔，個人投資組合的核心為環球股票基金，而個人的強積金更100%投放在國際股票基金。

翻查強積金供應商網頁，截至2025年10月3日，該國際股票基金年初至今、過去1年、5年及10年，分別累升12.68%、12.63%、54.69%及137.12%，表現中規中矩，各時段計，皆遜於MSCI全球指數。至於同一強積金供應商管理的香港股票基金，年初至今、過去1年、5年及10年，分別累升40.28%、24.77%、4.04%及49.71%。可見，假如過去5年和10年只投資港股，多數跑輸外圍股市；相反，若年內全不沾手港股，整體回報相信落後於持有港股的投資者，足見分散投資的重要。

（本網發表的文章若提出批評，旨在指出相關制度、政策或措施存在錯誤或缺點，目的是促使矯正或消除這些錯誤或缺點，循合法途徑予以改善，絕無意圖煽動他人對政府或其他社群產生憎恨、不滿或敵意。）

[袁國守 投資心戰室]

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