蔡金強：阿里美團京東 不對稱的戰爭

【明報專訊】上周三，美團（3690）2025年第二季度財報揭曉，營收918億元（人民幣，下同），按年增11.7%，但經調整淨利潤14.9億元，按年暴跌接近90％，相當於比去年同期少賺121億元。此外，核心的本地商業板塊，營收653億元，按年增7.7%，經營利潤卻從去年同期152億元銳減至37億元，利潤率從25.1%跌至5.7%。利潤斷崖式下跌的主因是，促銷補貼力度加大，第二季度銷售及營銷開支高達225億元，按年激增51.8%。