高盛料美企轉嫁關稅成本 消費者將承擔67%比重

【明報專訊】以哈哲思（Jan Hatzius）為首的高盛分析師發表報告，指美國企業迄今為止，承擔了美國政府大部分加徵關稅的成本，但企業將會把更多關稅支出轉嫁給消費者，從而加劇通脹升勢。高盛的報告指出，截至6月，美國企業所承擔的關稅成本估計達到64%，而美國消費者只是承擔約22%，略高於外國出口商所承擔的14%份額。

勢加劇通脹升勢

不過高盛預計，若關稅的影響與近年加徵關稅後的情形接近，隨着時間推移，消費者所承擔的關稅份額將達到67%，而美國企業所承擔的關稅份額可能降至10%以下，而外國出口商的關稅成本則可能升至25%左右。

高盛指出，這變化主要由於關稅傳導的滯後效應。企業在關稅實施初期，傾向先行吸收成本衝擊，以維持市場份額，但這些增加的成本，最終將透過加價，傳導至消費市場。高盛估計，關稅已將美國核心個人消費支出（PCE）物價指數推高了0.2個百分點。高盛預計，美國12月核心PCE按年升3.2%，剔除關稅影響的潛在升幅為2.4%。

（彭博社）

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