經濟
美上月非農新增職位勝預期 失業率4個月低 交易員排除本月底減息可能
【明報專訊】面對貿易政策等不確定因素，美國就業市場仍維持穩健。6月非農就業職位增長14.7萬個，高於預期的11萬個。4月及5月的非農就業職位增幅，亦較原先估計上調1.6萬個。隨着就業職位增長勝預期，美國6月失業率亦由4.2%，輕微回落至4.1%，是2月以來最低。分析師原預期失業率微升至4.3%。此外，美國6月工人時薪按月升0.2%，略低於分析師預期，反映與工資相關的通脹上行壓力溫和。
就業市場數據持續穩健，提振了市場情緒。美股三大指數早段向上，道指升逾300點，標普500指數及納指再創新高。周四是美國獨立日前夕，美股於香港時間周五凌晨1時休市。
美匯指數高見97.4
最新數據預示，美聯儲毋須急於減息，交易員基本上排除了美聯儲在7月底會議減息的可能。芝商所美聯儲觀察工具（FedWatch）顯示，交易員押注美聯儲在7月恢復減息的概率，由周三的接近兩成半，降至不足5%。今年底前減息3次或以上的概率，亦由周三的五成半以上，降至三成半左右。交易員最新押注，美聯儲今年底前最多減息兩次。對利率敏感的美國兩年期國債孳息率，在數據公布後由3.76厘升至3.9厘。美國10年期國債孳息率亦升穿4.35厘。美匯指數由數據公布前的96.8，升至高見97.4。日圓兌每美元昨晚跌至145水平；每百日圓兌港元回落至5.38算。
非農數據公布前夕，俗稱「小非農」的美國ADP私人企業就業職位，在6月出乎意料按月減少3.3萬個，是逾兩年來首次下滑，令市場憂慮美國經濟開始轉弱，最新數據推翻此看法。截至6月28日當周，美國首次申領失業救濟人數亦按周減少4000，總數降至23.3萬人，低於市場預期的24萬人，申領人數是6周最低。美國6月ISM非製造業指數由49.9，回升至50.8，略高於預期，重返50以上的活動擴張水平。
首領失業救濟意外跌至23.3萬人
被視為「美聯儲線人」的《華爾街日報》記者Nick Timiraos昨指出，6月數據不大可能動搖美聯儲對利率政策的觀望態度，美聯儲官員可能在「整個夏季」保持觀望，以觀察貿易和移民政策的變化，將如何影響美國企業的產品定價及招聘活動。
就業數據顯示，6月私營企業的就業職位僅增7.4萬個，是去年10月以來最低。Timiraos指出，美國6月私營機構招聘放緩，整體就業職位增長，主要局限於醫療保健領域，以及州和地方政府部門。倘失業率在招聘增長放緩下保持穩定，可能表示勞動力供應下降速度加快。當前的打擊移民政策，可能會減少就業人數。
分析：打擊移民政策或減就業
部分市場分析認為，關稅上調，以及對貿易戰加劇的擔憂，正影響勞動力需求。美聯儲主席鮑威爾一直堅持，就業市場穩定，讓美聯儲有更多時間觀察政策變化的效果。當前特朗普政府正對鮑威爾施加壓力，要求盡快減息。特朗普周三在社交媒體發文，再次呼籲鮑威爾辭職。
目前特朗普及其顧問正考慮鮑威爾的繼任人選。鮑威爾的主席任期將於明年5月屆滿，理事任期至2028年1月，但鮑威爾未透露明年卸任主席後，會否繼續擔任理事。美國財長貝森特周四表示，希望鮑威爾明年完全退出美聯儲。
