艾雲豪：當事後投資績效分析就是一切時

【明報專訊】投資圈向來有種績效守門人，有如是分析師的分析師，或可稱為事後分析師。他們待在舒適而幻化的量化世界中，而不是身處於混亂和血腥的江湖裏。但在這個世界中，投資績效似乎可以用逆向工程般拆解，有如炮製一杯「因子雞尾酒」，美其名能精準解釋基金的投資成敗，然而真實的情况是，績效歸因分析經常更像是一場想像的偵探遊戲：分析師總是在案發現場清理完畢之後才姍姍來遲，信誓旦旦地宣稱他們能準確還原肇事的現場。